Các mặt hàng thượng nguồn nhất là một nhóm kỳ lạ.Một khi sản xuất thượng nguồn bị phong tỏa, người trung gian, nhà máy hạ nguồn và thậm chí cả người tiêu dùng ít nhiều sẽ “nằm súng”!Cũng giống như chuỗi ngành công nghiệp xe năng lượng mới nóng nhất, sự thiếu hụt nguyên liệu thô của pin lithium đã mang lại những thách thức lớn cho việc sản xuất pin điện, điều này đã cản trở ngành công nghiệp xe năng lượng mới.Nếu chỉ là dẫn truyền dọc thì không sao!Đáng ngạc nhiên là hàng hóa cũng có thể hạn chế lẫn nhau.Ví dụ, từ năm nay, biến động giá xăng dầu tại Brazil đã tác động rõ rệt đến giá đường!
1. Logic truyền tải về ảnh hưởng của giá dầu thô đến giá đường
Nguyên liệu đường (mía/củ cải đường) có thể được sử dụng để sản xuất cả đường và ethanol, và ethanol chủ yếu được sử dụng trong pha chế xăng.Với việc đẩy mạnh sản xuất ethanol ở các nước sản xuất đường trên thế giới, tỷ trọng ethanol từ mía đường đã tăng lên đáng kể.Với tư cách là “vua hàng hóa”, giá dầu thô biến động sẽ tác động đến giá xăng dầu, từ đó truyền sang giá ethanol, cuối cùng là tác động đến giá đường.Trong tương lai, giá nông sản sẽ liên quan chặt chẽ hơn với giá dầu thô.
Logic ảnh hưởng của giá dầu thô đến giá đường:
1) Là nguyên liệu đầu nguồn, giá xăng tinh chế chủ yếu phụ thuộc vào dầu thô.
2) Tương tự cơ chế định giá dầu tinh luyện trong nước, giá xăng nội địa của Brazil do Petrobras xác định dựa trên bình quân gia quyền của giá dầu thô Mỹ (WTI), dầu thô Brent (BRENT) và xăng không chì Mỹ (RBOB).
3) Ở Brazil, về mặt sản xuất, quy trình ép mía của hầu hết các nhà máy đường có thể điều chỉnh tỷ lệ sản xuất ethanol và đường.Xét trên góc độ năng lực của các nhà máy đường cả nước, biên độ điều chỉnh tỷ trọng sản xuất đường của các nhà máy này vào khoảng 34% – 50%.Việc điều chỉnh chủ yếu phụ thuộc vào chênh lệch giá giữa đường và ethanol – khi giá đường cao hơn nhiều so với giá ethanol, các nhà máy đường Brazil sẽ khai thác tối đa đường;Khi giá đường tiệm cận với giá ethanol, các nhà máy đường sẽ sản xuất càng nhiều ethanol càng tốt;Khi giá của hai loại này gần nhau, vì phần lớn doanh số bán ethanol là ở Brazil, các nhà máy đường có thể nhanh chóng rút tiền, trong khi 2/3 sản lượng đường được sử dụng để xuất khẩu và tốc độ thu tiền sẽ tương đối chậm.Do đó, càng có nhiều nhà máy đường ở đại lục, họ càng có xu hướng sản xuất ethanol.Cuối cùng, đối với Brazil, việc điều chỉnh tỷ trọng sản xuất đường 1% sẽ ảnh hưởng đến 75-80 triệu tấn đường của các nhà máy.Do đó, trong điều kiện khắc nghiệt, các nhà máy đường có thể điều chỉnh sản lượng đường 11-12 triệu tấn mà không làm thay đổi vụ thu hoạch mía, và tốc độ thay đổi này tương đương với sản lượng đường của Trung Quốc trong một năm.Có thể thấy, hoạt động sản xuất ethanol của Brazil tác động rất lớn đến cung cầu đường toàn cầu.
4) Đối với Brazil, ethanol tuyệt đối được pha trộn bắt buộc với xăng nguyên chất (xăng A) để tạo thành xăng C (27%);Ngoài ra, tại cây xăng, người tiêu dùng có thể linh hoạt lựa chọn bơm xăng loại C hoặc ethanol dạng hydro vào bình xăng, và việc lựa chọn chủ yếu dựa trên tính kinh tế của cả hai – nhiệt trị của ethanol bằng khoảng 0,7 xăng.Vì vậy, khi tỷ lệ giá ethanol hydroxit so với xăng loại C dưới 0,7, người tiêu dùng sẽ tăng tiêu thụ ethanol và giảm tiêu thụ xăng;ngược lại
5) Ngoài Brazil, Ấn Độ, Liên minh châu Âu và các quốc gia khác cũng đang khuyến khích sản xuất ethanol.Đối với Hoa Kỳ, với tư cách là nhà sản xuất ethanol lớn nhất thế giới, nguyên liệu thô phụ thuộc vào ngô, nhưng giá ethanol ngô ở Hoa Kỳ cũng bị ảnh hưởng bởi giá năng lượng.Cuối cùng, có một luồng thương mại giữa ethanol từ ngô của Hoa Kỳ và ethanol từ mía đường của Brazil.Ethanol của Mỹ có thể được xuất khẩu sang Brazil và ethanol của Brazil cũng có thể được xuất khẩu sang Hoa Kỳ.Hướng xuất nhập khẩu phụ thuộc vào chênh lệch giá giữa hai bên.
Trong trường hợp không xuất hiện những mâu thuẫn cơ bản mới, sự suy yếu hiện tại của thị trường đường ngắn hạn có liên quan chặt chẽ đến sự sụt giảm của giá dầu.Khi giá dầu thô ổn định, thị trường đường trong và ngoài nước được kỳ vọng sẽ tăng trở lại.
2. Chính sách của các nước sản xuất đường lớn có thể thay đổi và chủ đề thổi phồng thị trường đường là “tươi”
“Theo các điểm nóng gần đây trên thị trường đường trong và ngoài nước, hầu hết đều liên quan đến các nước sản xuất chính”.Một thương nhân đường ở Nam Ninh, Quảng Nam, nói với các phóng viên rằng cho đến nay, nhiều quốc gia trên thế giới đã công bố lệnh cấm hoặc hạn chế xuất khẩu đường của chính họ, trong đó các quốc gia sản xuất và xuất khẩu đường lớn nhất thế giới là Brazil và Ấn Độ có tác động lớn nhất đến thị trường , tiếp theo là Pakistan, Thái Lan, Indonesia và các nước khác.
Điều này được hiểu là trong số các nước sản xuất đường lớn trên, Ấn Độ đã hạn chế tổng lượng đường xuất khẩu.Lý do được đưa ra là để đảm bảo ổn định nguồn cung trong nước và ngăn giá đường tăng cao.Tương tự như Ấn Độ, Pakistan cũng đang nỗ lực giảm lạm phát và đảm bảo nguồn cung trong nước.Tuy nhiên, Pakistan đã nỗ lực hơn Ấn Độ và trực tiếp tuyên bố cấm xuất khẩu đường toàn diện vào đầu tháng Năm.Từ quan điểm của Brazil, nó đặc biệt hơn.Là quốc gia sản xuất đường lớn nhất thế giới, nó có tác động quan trọng đến nguồn cung đường toàn cầu.Hiện nay, trong bối cảnh giá dầu thô quốc tế tăng cao, các nhà máy đường của Brazil không muốn sản xuất thêm đường, mặc dù giá đường cũng đã tăng rất nhiều.
Tuy nhiên, có thông tin cho rằng thuế nhiên liệu ở Brazil sẽ khiến giá đường giảm.Thị trường hiện tại đang chú ý đến tiến độ của dự luật.Được biết, dự luật (dự thảo) của Brazil có khả năng cắt giảm thuế nhiên liệu, đặc biệt là xăng dầu, có thể khiến các nhà máy đường chuyển từ sản xuất ethanol sang sản xuất đường, cuối cùng là hạ giá đường toàn cầu.
Hiện tại, chính phủ Brazil đang thúc đẩy luật pháp để hạn chế thuế ICMS của tiểu bang đối với nhiên liệu ở mức 17%.Vì thuế ICMS hiện tại đối với xăng cao hơn ethanol và cao hơn 17%, dự luật sẽ dẫn đến giảm giá xăng.Để duy trì tính cạnh tranh, ethanol cũng phải được giảm giá.Trong tương lai, nếu giá ethanol giảm, những nhà máy linh hoạt sản xuất thêm ethanol hoặc nhiều đường theo giá thị trường có thể chuyển sang sản xuất đường, do đó làm tăng nguồn cung toàn cầu.Giới chuyên môn cho rằng, tại thị trường nhiên liệu trọng điểm Sao Paulo, luật mới có thể làm giảm 8% khả năng cạnh tranh của ethanol so với xăng, khiến giá nhiên liệu sinh học khó cạnh tranh.
Điều này cũng được hiểu là Việt Nam sẽ hoãn điều tra chống bán phá giá đối với đường tinh luyện từ các nước láng giềng ASEAN (Indonesia, Malaysia, Campuchia, Lào và Myanmar) đến ngày 21 tháng 7, chậm hơn hai tháng so với thời hạn ban đầu là ngày 21 tháng 5. Ngoài ra, phía Indonesia Chính phủ đã tăng cường cấp giấy phép đặc biệt cho các nhà máy lọc dầu và nhà máy đường trong nước.Việt Nam là một trong những nước nhập khẩu đường tinh luyện lớn nhất châu Á.Kể từ khi chính phủ tuyên bố áp thuế 47,64% đối với đường tinh luyện nhập khẩu từ Thái Lan, nhập khẩu đường tinh luyện từ Indonesia của nước này đã tăng lên.Sau khi Thái Lan áp thuế nhập khẩu đường cao, đường từ Indonesia, Malaysia, Campuchia, Lào, Myanmar đổ vào Việt Nam ngày càng nhiều.
3. Tranh chấp giá xăng và giá đường
Xăng được tinh chế từ dầu thô.Giá xăng do Petrobras bán cho các nhà phân phối dựa trên giá ngang giá nhập khẩu, được hình thành bởi giá xăng quốc tế cộng với chi phí mà nhà nhập khẩu có thể phải chịu.Khi giá xăng trong nước ở Brazil chênh lệch với giá dầu quốc tế ở một mức độ nhất định, Petrobras sẽ điều chỉnh giá xuất xưởng xăng trong nước.Do đó, giá dầu thô quốc tế sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá cơ bản của Petrobras (giá xăng loại A).
Từ năm nay, chịu ảnh hưởng của tình hình ở Nga và Ukraine, giá dầu thô tăng mạnh.Vào ngày 11 tháng 3, Petrobras đã tăng giá xăng lên 18,8%.Một lượng lớn dữ liệu nghiên cứu trên thị trường cho thấy các phương tiện sử dụng nhiên liệu linh hoạt có thể sử dụng xăng C hoặc ethanol hydrous làm nguồn năng lượng.Chủ xe thường chọn nhiên liệu dựa trên tỷ lệ giá ethanol/xăng.70% là đường phân chia.Phía trên đường phân chia, họ thích dùng xăng hơn, ngược lại họ thích dùng ethanol hơn.Sự lựa chọn này của người tiêu dùng sẽ tự nhiên được truyền đến các nhà sản xuất.Đối với các nhà máy chế biến mía đường, nếu giá dầu thô thế giới tăng sẽ ưu tiên sản xuất ethanol hơn là đường.
Tóm tắt một câu: giá dầu tăng – giá xăng tăng ở Brazil – tiêu thụ ethanol tăng – sản lượng đường giảm – giá đường tăng.
Là nhà sản xuất và xuất khẩu đường lớn nhất thế giới, vị trí của Brazil trên thị trường đường toàn cầu là điều hiển nhiên đối với tất cả mọi người.Mặc dù sản lượng đường của Brazil cao nhưng mức độ tiêu thụ nội địa chỉ chiếm dưới 30% sản lượng.Xuất khẩu của nó chiếm hơn 70% sản lượng đường của cả nước và hơn 40% xuất khẩu toàn cầu.Tuy nhiên, điều bất thường là, không giống như nhiều logic quyết định sự lên xuống của hàng hóa, quan hệ cung cầu của giá đường không phản ánh chân thực sự thay đổi của giá đường toàn cầu.Các yếu tố liên quan phức tạp hơn một chút.Nói chung, nó liên quan đến sự tập trung quá mức của sản xuất và xuất khẩu đường toàn cầu.Do đó, nếu bạn muốn biết xu hướng của giá đường, bạn phải nhìn vào nó kết hợp với Brazil, nhà sản xuất đường chính.
CICC đưa ra kết luận mang tính đại diện: trong cơ chế định giá đường toàn cầu, yếu tố quyết định giá đường của Brazil nằm ở phía cung chứ không phải phía cầu.Từ góc độ của các nguyên tắc cơ bản trong nước, tiêu dùng trong nước của Brazil tương đối ổn định trong những năm gần đây và khả năng cung cấp cao hơn đáng kể so với nhu cầu tiêu thụ.Do đó, trên đường cung và cầu dài hạn, sự thay đổi cận biên ở phía cung là chìa khóa quyết định giá đường Brazil, đồng thời cũng là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá đường quốc tế.Về giá đường quốc tế, trước kỳ vọng năng suất cao của Brazil, theo dự báo của USDA, sản lượng đường toàn cầu niên vụ 2022/23 cũng sẽ tăng 0,94% so với cùng kỳ lên 183 triệu tấn, vẫn trong tình trạng cung vượt cầu.
Nói cách khác, với tình hình hiện tại, sẽ không thiếu lương thực.Đối với thị trường đường hiện nay, có sự mâu thuẫn giữa việc tăng sản lượng tại các nước sản xuất chính và giá năng lượng tăng.Tuy nhiên, về lâu dài, những thay đổi cơ bản do giá dầu thô mang lại sẽ tác động sâu rộng hơn đến giá đường.Với sự hưởng lợi của các yếu tố vĩ mô khác, đường thô dài hạn được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh hơn cùng với giá dầu.
Hóa chất JinDuncam kết phát triển và ứng dụng các monome acryit đặc biệt và các hóa chất tinh khiết đặc biệt có chứa flo.JinDun Chemical có các nhà máy chế biến OEM ở Giang Tô, An Huy và những nơi khác đã hợp tác trong nhiều thập kỷ, cung cấp nền tảng vững chắc hơn cho các dịch vụ sản xuất hóa chất đặc biệt theo yêu cầu của khách hàng.JinDun Chemical kiên quyết tạo ra một tập thể có ước mơ, làm ra sản phẩm một cách bài bản, tỉ mỉ, khắt khe và nỗ lực hết mình để trở thành đối tác, người bạn tin cậy của khách hàng!Cố gắng làmvật liệu hóa học mớimang lại một tương lai tốt đẹp hơn cho thế giới!
Thời gian đăng: 22-Nov-2022